红星资本局11月12日讯昨天，中信证券召开的2026年资本市场年度大会将于昨天拉开帷幕，以“迈向新的征程”为主题，着眼于国际大环境和市场的投资战略，并就中企出海、人工智能的应用和创新进行了深入的讨论。
中信证券研究中心近期发布了一期《宏观和政策前瞻》，内容包括：“2026年的宏观和政策前景及投资战略”。中信证券（Goldman Securities）首席经济学家明明（Ministry of Securities）在11月11日召开的第一场论坛中表示，从大类资产配置来看，全球宏观环境总体较为宽松，债券市场上，债券收益率可能会先降后升；在外汇市场，预计人民币将适度升值；就大宗商品而言，从长远来看，黄金仍然是一种有吸引力的资产。
杨帆，中信证券的宏观和政策分析员，他说，目前的国际环境是挑战和机会共存的，而国内的政策是总量和改革同步进行的。在国际上，中美关系预计将在较短的时间内保持阶段性的均衡，虽然存在博弈，但强度在可控制范围之内。
在国内，有很多的政策亮点，工业发展和拉动内需是重点。建设现代产业体系，可望达到“一子落地，满盘皆活”的效应，科技创新、产业升级和综合治理的“内卷式”竞争，预期能收到明显的效果。在推进科技行业发展中，资本市场的改革已经成为了一个重要的抓手，而国企改革则是巩固了央企的科技创新主体地位，而能源改革则是促进了工业结构的绿色低碳转变。
展望到2026年，随着投资的逐渐转暖，以及服务消费将成为一个亮点，预计到2026年将继续保持强劲的出口。
中信证券首席 A股分析师裘翔表示，在2026年的股市投资战略中，国内上市公司正在逐渐由持有国内股份的本地公司转变为具有国际影响力的跨国企业，而中国的股市也正在由一个新兴市场向一个成熟的市场转变，这将使中国的A股成为世界的A股，甚至成为世界的A股。
在行业配置方面，我们有三条重要的主线：一、资源/传统制造业的转型升级，将市场份额的优势转变成产品的定价能力和利润率的不断提升；二是中企走出国门，开拓了企业盈利成长的想象力与市值上限；三是人工智能将继续扩大其商业应用领域，继续向高科技股方向发展，扩大中国公司的相对竞争优势。
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